瑞银发布研究报告称，予国泰航空（00293）“买入”评级，仍视国泰为亚太地区航空板块的首选股之一，目标价10.8港元。

国泰航空在近期回购认股权证后，再建议按市况、投资者需求及经销商管理协议中的条件等因素，有意回购于2026年到期的67亿元可转换债券。假设每股转换价为7.92元，并悉数转换，则股权摊薄幅度可能高达12%。

该行预期，市场对国泰拟回购可转换债券的反应正面。从基本面来看，该行认为市场低估国泰机队扩张受限而导致机票价格高位运行的持续性，估计将提高集团未来几年的利润率，并强化自由现金流状况，可能进一步提高股东现金回报的潜力。

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